小灰和小白相遇在一条大峡谷。
天上的云朵知道，他们是两只快乐的小兔子。
因为，正有相同的梦在他和她的心中生长。
大峡谷有许多条支谷。小白带小灰走进一条条山谷。
第一条山谷里梅花开上了云层，而彩云却飘落在涧水上。随便走上哪一朵彩云，彩云都可以带着他们飞。因此，他们分不清哪里是梅丛，哪里是云间。
第二条山谷里有许多巨大的卵石。有的隐在树荫下，石头表面有许多凹陷的圆坑，每只坑里都生着一株水仙花。有的平滑如镜，镜面上经常有一群来洗澡的星星躺在那里睡觉。
第三条山谷里有一条溪水，溪水在平缓处汇聚为潭，潭中盛开着硕大的荷花，每一朵荷花上遮盖着一片翠绿的荷叶。白天，荷叶卷起，透明的荷瓣把阳光也染成红、黄、粉、白等各种颜色。雨天或夜晚，荷叶铺展开，荷花就成了一间舒适的小房子。小灰和小白在那里睡过几次，听到见荷下鱼儿的说话声和荷花们的窃窃私语。
第四条山谷是条玫瑰谷。远远地看，玫瑰或像一条河，在绿色的山谷中流淌；或像一汪湖，风起时，荡起层层红色的波纹。走进谷中，可以看到有许多小鸟的巢都是用玫瑰花瓣和草叶筑成，无数的蝴蝶在空中织起一片斑斓的霞。玫瑰谷的绝壁上，挂满了蜜蜂窝，只要风刮得厉害些，就有蜂蜜从那里淌出来，满谷的玫瑰香。
小白和小灰在一起的时候，小灰吃一棵草就饱了，闻一闻花香就醉了，云朵雪亮，阳光明媚。当小白指给他看谷中的风景，或临风而立，小灰觉得小白就像一朵白云、一枝白荷，比风景本身还要好看。那时候，时间之钟的秒针咔嚓一声断了，一群白色的小绵羊都转过头来，看到时间化作一只大鸟凌空而去，连风都会驻足倾听。
然而，一场暴雨袭击了大峡谷。水将沟谷全部填平，星星和小鸟都乘着一只只小舟飞奔而去。雷声中，小灰看见一只巨鹰凌空飞来，一把抓住了小白。当闪电的光芒熄灭后，小白不见了。
雨停了。峡谷中一片狼藉。小灰一条条谷走过去，再没有如云的梅花、睡觉的星星、亭亭的荷叶和玫瑰的潮水。小灰不相信这是真的，他大声呼唤，山谷传来幽长的回音，只有绝壁上的几只鸽子和几朵瘦弱的百合花，呼应着他的呼唤呆呆远望。
小灰走遍了每一处小白曾带他去过的地方，仿佛小白还在那里冲他点头微笑，仿佛那些奇妙的风景还在眼前，然而云影拂过，一切都成幻象。
小灰不甘心就这样失去小白，他开始沿着山谷寻找。走到谷底，青草依稀，只有忙碌的松鼠在树间跳来跳去。走到山巅，只有孤独的云朵在身边飘来荡去。
小灰感到世界是这样灰暗，以前发生的一切都不是真实的，那只是他的错觉或幻想。
